Zinsen und Anleihen
Die Zinsen sind seit 1991 zusammen Art und Weise gefallen, als wir noch noch niedrigere Preise sehen wird der Boden wahrscheinlich in der Nähe ist. Es ist dieser Rückgang der Preise, die Anleihen erlaubt durchzuführen, so gut.
Da die säkulare Spitze der Zinssätze im Jahr 1980, die SMU Bond Index hat gezeigt, eine stellare Rendite von 12% pro Jahr hat. Nach dem Aufblasen einkalkuliert wird, ist es immer noch eine respektable 8% pro Jahr, die sich von der TSE 300 Gesamtrendite von 11,5% etwas besser (7,5% nach Abzug der Inflation)
Der wichtige Punkt zu beachten ist, dass in den letzten Jahrhundert, gemittelt Staatsanleihen etwa 3% Rendite über die Inflation. In den letzten 20 Jahren hat sich eine Anomalie gewesen, die unwahrscheinlich ist, in unserem Leben wieder auftritt.
Wir hatten einen Geschmack, dass im Jahr 1999, wenn der durchschnittliche Rentenfonds in Kanada etwa 4% verloren wegen einer kleinen Zinserhöhung. Im Jahr 2000 kehrt deutlich verbessert als Raten gegen Ende des Jahres fallen gelassen und haben bisher Anleihen ein guter Ort gewesen im Jahr 2001 jedoch geringe Erhöhungen der Zinssätze in der Zukunft sein wird, Anleihen volatil. Mit den derzeitigen Ausbeuten deutlich unter 6% ist es unrealistisch, diese Anlageklasse zu erwarten, viel mehr zu machen, als dies über die absehbare Zukunft.
Warum ist das wichtig? Wenn wir, dass die durchschnittliche "balanced" annehmen Investor 40% ihres Vermögens hat in Anleihen, GIC oder T- Bills und sie erwarten jährlich eine langfristige Gesamtrendite von 10% zu machen, dann wird der Aktienanteil des Portfolios müssen bis durchschnittlich jährlich fast 14% dieses Gesamtergebnis zu erzielen. Wie wahrscheinlich ist das?
Aktien
Die Bewertungen der Aktien sind immer noch sehr hohe Gesamt (obwohl gute Chancen für Value-Investoren vorhanden sind). Technologie ist der Schlüssel für unsere Zukunft, aber das rechtfertigt nicht die Bewertungen wir heute noch sehen (obwohl der NASDAQ 45% unter dem 2000 Peak).?
Jede Technik geht durch eine unglaubliche Wachstum, gefolgt von einer massiven shakeout dass konsolidiert oder zerstört viele Unternehmen. In ihrer Zeit, Eisenbahnen und Autos hatten nur so viel Einfluss auf die Wirtschaft und das gesamte Wachstum in der Vermögens wie das Internet ist wahrscheinlich heute zu haben.
In der Spitze 5.000 Eisenbahngesellschaften und 2.000 Automobil-Unternehmen dort allein in den USA waren . Heute, 99% der Unternehmen nicht mehr existieren, aber ihre Industrien sind immer noch hier. Das bedeutet, dass die Kunst der Aktienauswahl am Leben sein wird und auch im nächsten Jahrzehnt.
Hat all dies machen mich ein "Chicken Little" Berater, um jemandem etwas zu sagen läuft, die unsere Finanz Himmel fallen wird, hört das?
nicht. Aber lassen Sie uns alternative Investmentansätze berücksichtigen, die Cash-Flows generieren von gut zu großartig und reichen in vielen Fällen mit einem hohen Grad an Effizienz des Steuersystems. Ich gebe zu, ich bin voreingenommen - mir gute Investitionen gute Cash-Flow, ein gutes Ergebnis oder beides erzeugen
Im folgenden eine Liste meiner Favoriten ist.. Sie sind in keiner bestimmten Reihenfolge und am besten funktionieren, wenn sie kombiniert werden eines Kunden Risikotoleranz und langfristigen Anlageziele zu erreichen. Ich persönlich habe Geld in diesen Bereichen:
Hypothekenfonds und Pools
Diskutierbar Kreditvergabe ist die älteste Form von Investitionen und leidet oft unter einem schlechten Image. Ein gut gestaltetes Paket von Hypotheken oder ein Interesse an einem Hypothekenpool kann eine sehr effektive Methode, um Zinserträge verbessern
Hypothekenfonds. Dies sind in der Regel Investmentfonds, die in sichere Hypotheken investieren, die oft NHA-versichert sind. Jährliche Rendite über die letzten fünf Jahre lag im Bereich zwischen 5% und 7%. Barausschüttungen derzeit etwa 6% pro Jahr laufen. Die meisten der Ausschüttungen aus diesen Fonds steuerpflichtig sind als Zinserträge und aus diesem Grund sind ideal geeignet, entweder als RRSP oder Individual Pension Plan (IPP) Investitionen, wo sie bleiben steuerbegünstigte.
Mortgage Investment Corp .: Mortgage Investment Corporations (MHK) sind Hypothekenpools. Ihre Manager suchen nach höherer Rendite und höherem Risiko Hypotheken als jene, die typischerweise in Hypotheken Fonds gefunden. Der Schlüssel zum Risikomanagement ist, wie gut die MIC Ausschuss jeden Kreditantrag auswertet, und die Sicherheit, die sie für die Investoren zu bekommen. Wir haben einen privaten MIC für unsere Kunden entwickelt. Seine anfängliche Pool war eine Kombination der ersten und zweiten Hypotheken, und es ist eine Nettorendite von 11,2% pro Jahr seit Auflegung gemittelt. Das MIC hat seinen Pools vor kurzem erhöht, um einen Fonds zu bieten, die nur in der ersten Hypotheken beschäftigt und hat eine Zielrendite von 8% bis 9% pro Jahr. Sie werden in Kürze eine Debt /Equity-Pool bieten, die ein höheres Risiko, aber mit entsprechend höheren Renditen
Hypotheken Syndication:. Menschen mit mehr investieren (die typische Minimum ist $ 100.000) können direkt in der Baufinanzierung durch Syndizierung teilzunehmen. Die Hypothekenbank genehmigt das Darlehen und dann teilt sie sich direkt unter einer kleinen Gruppe von privaten Investoren. Returns variieren mit dem Risiko des Darlehens, wird aber wahrscheinlich 3% bis 7% höher als ein aus einem Pool von solchen Hypotheken In der heutigen Zinsumfeld erwarten könnte, die zwischen 14% und 18% liegen würde. Natürlich ist das Risiko auch durch die Tatsache, dass Sie in eine Hypothek im Vergleich zu einem Pool von Hypotheken investieren. Dies kann auch für RRSP Förderfähigkeit und als solche ausgelegt werden, wird die Zinsen bleiben steuer abgegrenzt. Diese Strategie ist nur für anspruchsvolle Kunden, die verstehen (und akzeptieren kann) Risiko und die auch die Immobilienmärkte kennen.
Income Trusts
Vor einigen Jahren wurden Investitionen Pools erstellt, um verschiedene Arten von Vermögenswerten, wie Öl halten und Gasbrunnen, Immobilien, Kohlegruben, Einkaufszentren etc .. in jedem Fall ist der Zweck des Pools oder Vertrauen war ein einzelner Investor zu ermöglichen, ein unmittelbares Interesse an der Anlageklasse zu erwerben und erhalten die netto-Cash-flow des Vermögenswerts zur Verfügung gestellt .
Die erste Reaktion war gut, aber die Anleger diese hohen Cash-Flow-Trusts behandelt, als ob sie Termineinlagen waren: kein Risiko und Einkommen jeden Monat bezahlt. Diese Trusts sind so volatil wie jede Aktie, die Sie kaufen können, sondern weil sie den größten Teil ihrer Cash-Flow (in den meisten Fällen) zu verteilen, erzeugen sie eine weitaus höhere Ausbeute als man normalerweise von Dividenden erwarten würde.
Wenn wir auf der Suche drei Hauptkategorien kategorien~~POS=HEADCOMP können wir sehen, wie diese Ströme funktionieren
Real Estate Trusts. Es gibt viele Möglichkeiten hier und diese Mittel besitzen alles-Hotels, langfristige Betreuungseinrichtungen, Einkaufszentren, Geschäftshäuser und vieles mehr. Hier ist, was sie attraktiv macht:
- Viele sind unter dem Break-up-Werte zu verkaufen;
- Die cash-on-Cash-Erträge sind oft mehr als 9% pro Jahr;
- Die Erträge einige erhält steuerbegünstigte Behandlung, da die durch~~POS=TRUNC Trusts Steuerabzüge wie Abschreibungen
-.. Sie gekauft werden können oder leichter als direktes Eigentum an Immobilien verkauft, ohne die Notwendigkeit für hohe Provisionen und Immobilienkauf Steuern
Öl und Gas Trusts: Diese können sehr volatil sein, aber sie können auch einige ziemlich spektakuläre Cashflows mit attraktiven steuerlichen Behandlung erstellen. Zum Beispiel kann ein Anleger, der Pengrowth im Januar 1999 gekauft erhielt eine 20% Cash in diesem Jahr zuzüglich Kapitalzuwachs zurück. Natürlich, wenn man im Januar 1998 investiert, hätte es bis Juni 2000 den Break-even auf den Aktienkurs genommen, obwohl Einkommen attraktiv war noch erhalten. In diesem Jahr jedoch haben sich diese Trusts durchgeführt bewundernswert in erster Linie, weil, wie viel Öl und Gas im Preis erhöht. Wie wir in den Druck ging, zeigte ein Pool von gut vertraut noch einen Cash-on-Cash-Rendite von rund 15% pro Jahr, mit günstigen steuerlichen Behandlung. Eine Einschränkung: -investors haben im Auge zu behalten, dass viele dieser Trusts erwarten in etwa 15 Jahren endet, und deshalb werden Sie einen Teil Ihres Kapitals zurück in diesen Verteilungen zu erhalten. Für mich ist der beste Weg, in diesen vertraut zu beteiligen, ist durch einen ausgewogenen Pool, wie die von Guardian Kapital verwaltet, die auch andere Asset-Trusts fügt Risiko und die Volatilität zu reduzieren
Langzeit Trusts. Diese investieren in entweder Rohstoffe wie Öl, aber nur Operationen mit einer langen Lebenserwartung, wie Athabasca Oil, die für mindestens 80 Jahre dauern, oder in Einrichtungen, wie Westshore Terminals, der BC Hafenbetrieb, dass die Schiffe Kohle im Ausland zu erwarten ist. Langfristige Trusts haben eine geringere Cash-Flow als Öl-und-Gas-Trusts, aber sollte dies für eine längere Zeit zu zahlen in der Lage aus.
Covered Schreiben
Als ich für einige Anleger über Optionen sprechen, wie Puts und Anrufe annehmen, dass sie in der Regel, dass thisis sowohl exotische und hohes Risiko. Es kann sicherlich sein. Aber Optionen können auch signifikant das Risiko und die Volatilität eines Aktienportfolios reduzieren und gleichzeitig eine attraktive Einnahmequelle bieten, die zu günstigen Konditionen besteuert wird.
Eine überdachte-Schreibstrategie beinhaltet auf einem Portfolio von Aktien-Optionen (Calls) zu verkaufen, die Sie besitzen. Der Käufer der Option zahlt man Geld jetzt für die Fähigkeit, später Aktie, die Sie bereits besitzen, zu einem festen Preis zu kaufen. Sie sind Glücksspiele, dass die Aktie genug steigen, bevor die Option, sie um einen Gewinn zu machen abläuft. Sie, auf der anderen Seite, sind bereit, eine mögliche zukünftige Kapitalgewinn zu geben, die heute für etwas Bargeld nicht immer passieren kann.
Dies kann eine wirksame Strategie in Märkten, die flüchtig oder rückläufig sind. Durch den Verkauf von Optionen auf Aktien, die Sie bereits besitzen Sie das Risiko verringern, diese Aktien zu besitzen und zugleich eine Erhöhung der Cash-flow Sie heute.
Es gibt mehrere Möglichkeiten in diesem Markt zu beteiligen. Eine davon ist ein privates Geld-Manager wie Croft-Management zu behalten. Mindestanlage ist in der Regel $ 200.000. Eine andere Wahl ist eine von mehreren Investmentfonds zu kaufen, die diese Strategie üben. Derzeit streben sie eine Auszahlung von 8-9% des Kapitals jährlich. Da Optionen als Kapitalgewinne besteuert werden nur 50% dieser Erträge zu versteuern.
Versicherter Annuities kein Risiko, aber eine höhere Rendite.
Versicherte Renten sind für den Kunden ideal, die einen Ersatz für Termineinlagen oder Anleihen will, aber nicht will, mehr Risiko. Wie funktionieren sie?
Betrachten wir die Geschichte von Maria Stinson.
Mary ist eine 73-jährige Witwe. Sie hat 500.000 $ in verschiedenen Termineinlagen, die aufgrund dieses Jahres kommen. Sie hat bis jetzt eine 8% Rendite im Durchschnitt, was zu $ funktioniert 40.000 pro Jahr von Interesse, die in voller Höhe steuerpflichtig ist.
Maria weiß, dass, wenn sie diese Termineinlagen zu erneuern waren sie etwa 5% auf ihre Mittel erhalten würde, die würden auf $ 25.000 pro Jahr oder etwa $ 15.000 weniger ihr Zinserträge als sie ist jetzt immer. Weil sie Steuern auf dem höchsten Grenzsteuersatz von 48% zu zahlen. sie wird über
2001 beginnen jedes Jahr 7.300 $ weniger spendable Einkommen Wenn Mary einen versicherten Rente erworben sie die folgenden Schritte unternehmen würde, und dieses Ergebnis bekommen
-. Sie würde die $ 500.000 in einer garantierten Leibrente investieren, die ein Jahreseinkommen von 50.000 $ pro Jahr zahlen würde, so lange wie Mary lebten. Zwanzigtausend Dollar von diesem Einkommen würde Mary jedes Jahr besteuert werden, und der Rest würde als steuerfreie Kapitalrückzahlung behandelt werden
-. Mary würde die Rente Unternehmen anweisen, $ 15.000 pro Jahr dieser Rente zu einem zweiten zu zahlen Lebensversicherungsgesellschaft als Prämie, die Maria für $ 500.000 versichern würde. Dies garantiert, dass Mary Hauptstadt wird immer bewahrt werden
Mary Nettoposition.
Annuity Einkommen 48.000 $
Life Insurance Premium-15.000 $
aufwendbare Einkommen (6,6% Cash-Flow-Rendite) $ 33.000 steuerbares Einkommen 17.000 $
Steuer zahlbar @ 48% 8.160 $
aufwendbare Gewinn (nach Steuern) dieses 24.840 $
Jetzt vergleichen, was Mary auf Termineinlagen verdient hätte:
Zinsertrag 25.000 $
Steuer @ 48% 12.000 $
Net Income 13.000 $
der Nettozinsertrag Methode führt zu $ 11.480 pro Jahr weniger als der Versicherte Annuitätenmethode. Mary müsste mehr als 10% verdienen jährlich auf ihren Termineinlagen die Rendite auf die versicherte Rente gleich
Neben dem Einkommen für Maria, sie wird auch diese Vorteile genießen.
- Sie hat einen Empfänger benennen für die versicherte Rente und damit $ 7.000 ofprobate Gebühren auf dieser 500.000 $ Investition beseitigen
- Wenn Mary eine Investmentgesellschaft mit nicht realisierten Gewinn hatte, dann die versicherte Rente, die Steuern zu Lasten ihres Vermögens reduzieren könnten auf diese Vermögenswerte durch so viel wie $ 170,000- das ist eine 34% ige Reduktion.
Versicherte Annuities sind eine sichere und effektive Art, steuereffiziente Einkommen zusammen mit einigen attraktiven Immobilien Vorteile generieren.
Jedes dieser Fahrzeuge ausgezeichneten Cash-Flow bietet und einige sehr Steuer effizient. Sie fragen sich vielleicht, wo das Wachstum in diesem Portfolio ist. Meine Antwort ist zweifach.
Erstens, wenn ich einen durchschnittlichen Cash auf Cash-Rendite von mehr als 8% pro Jahr und im Einklang mit diesem Ergebnis bin ich sowie einige Inflationsschutz und Steuervorteile dann glücklich erhalten können.
Zum anderen in meinem , auf einem US-Dollar kosten durchschnittlich Grundlage Fall reinvestieren ich das Einkommen, dass diese Vermögenswerte in riskanter Fahrzeuge wie Technologiefonds generieren. Das funktioniert gut, auch, und es hält meine gesamte Kapital sicher und produktiv, während es Cash-Flow generiert - zu mir, welche der eigentliche Schlüssel zum effektiven Vermögensaufbau ist
John Nicola ist Präsident der Nicola-Finanzgruppe.. NFG ist Mitglied der Barrington Wealth Partners.